تراجعت أسعار الذهب في تعاملات الجلسة الأخيرة، وفق ما ذكرته صحيفة وول ستريت جورنال في تقرير نقلته وكالة "ياهو فاينانس"، وسط حالة من الترقب الحذر تسود الأسواق قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة هذا الأسبوع، والتي يُنظر إليها كمحدد رئيسي لمسار أسعار الفائدة الأمريكية في الفترة المقبلة.
وأشار التقرير إلى أن المعدن الأصفر يستقر عند مستويات مرتفعة نسبياً بعد موجة صعود لافتة شهدها في الفترة الأخيرة، حيث يبدو أن "المتفائلين بالذهب في كل مكان" بحسب الوصف الذي جاء في عنوان التقرير الأصلي، في إشارة إلى اتساع قاعدة المستثمرين والمحللين الذين يتبنون نظرة إيجابية تجاه المعدن النفيس على المدى المتوسط والبعيد.
ويأتي هذا الترقب في وقت يحاول فيه المستثمرون قراءة المؤشرات الاقتصادية القادمة لتحديد ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيستمر في مساره الحالي لأسعار الفائدة أو سيتجه إلى تعديل هذا المسار بناءً على مستويات التضخم الفعلية. فالتضخم المرتفع أو الأعلى من التوقعات قد يدفع الفيدرالي إلى تبني نهج أكثر تشدداً، بينما التضخم الأقل من المتوقع قد يعزز الرهانات على تخفيضات في أسعار الفائدة، وهو ما ينعكس مباشرة على جاذبية الذهب كأصل لا يحقق عائداً دورياً.
إيفست · FSCA 36060 · التداول ينطوي على مخاطر عالية بالخسارة.
ويُعد الذهب تقليدياً من الأصول التي تتأثر بشكل كبير بتوقعات أسعار الفائدة، إذ إن ارتفاع الفائدة يرفع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الأصفر مقارنة بالأصول ذات العائد الثابت، في حين أن خفض الفائدة أو التوقعات بخفضها يميل إلى دعم أسعاره باعتباره أداة تحوط تقليدية ضد التضخم وعدم اليقين الاقتصادي.
ماذا يعني هذا للأسواق الخليجية؟
بالنسبة لدول مجلس التعاون الخليجي، فإن أي تحرك في بيانات التضخم الأمريكية وتأثيرها على مسار الفيدرالي يحمل تداعيات مباشرة نسبياً، نظراً لارتباط عملات معظم دول المنطقة، وعلى رأسها الريال السعودي والدرهم الإماراتي، بالدولار الأمريكي. فأي تغيير متوقع في أسعار الفائدة الأمريكية عادةً ما ينعكس بشكل متزامن أو قريب منه على أسعار الفائدة في الأسواق الخليجية، بما يؤثر على تكلفة الاقتراض للحكومات والشركات في المنطقة.
كما أن ارتفاع أسعار الذهب أو تراجعها قد يحمل تأثيراً غير مباشر على قطاع تجارة المعادن النفيسة في مراكز إقليمية مهمة مثل دبي، التي تُعد من أبرز مراكز تجارة الذهب عالمياً، إلى جانب تأثيرها المحتمل على سلوك المستثمرين الأفراد في دول الخليج الذين يميلون تقليدياً إلى اعتبار الذهب أداة ادخار وتحوط مفضلة.
ومن المرجح أن تراقب الأسواق الخليجية، بما فيها بورصة تداول السعودية وسوق دبي المالي وأسواق الأسهم الأخرى في المنطقة، ردود فعل الأسواق العالمية على بيانات التضخم الأمريكية عند صدورها هذا الأسبوع، إذ قد تنعكس أي تقلبات حادة في توقعات أسعار الفائدة على تدفقات رؤوس الأموال والمعنويات العامة في أسواق المال الإقليمية، دون أن يعني ذلك بالضرورة تأثيراً مباشراً أو فورياً على جميع القطاعات بنفس الدرجة.
